awayers的部落格

中國時報【林上祚╱台北報導】

巴克萊投資昨日出具科技產業研究報告，巴克萊科技產業分析師蓋欣山表示，相較於ＮＢ產業成長動能停滯，智慧型手機在中國等新興市場需求帶動下，2015年銷售量將比今年再成長四倍，聯發科、大立光、宏達電是這一波產業循環中最被看好的個股。

昨天宏達電股價上漲2元，以690元作收；聯發科與大立光均下跌，收盤價分別為315元、下跌6元，611元、下跌12元。

蓋欣山表示，根據市調機構顧能研究，2015年，全球2G與3G智慧型手機年銷量，將從今年的5800萬台，增為2.2-2.3億台，中國大陸智慧型手機的市場滲透率，目前雖然只佔13-14％，但2015年將成長到近40％，並且在2013年超越美國，成為全球最大智慧型手機市場。

由於中國大陸3G與WiFi建設，正如火如荼展開，再加LTE/4G的布建，未來行動上網需求十分可觀，在新浪微博等殺手級應用推波助瀾下，行動上網人口也將從4.15億增加到2014年的7.5億人。

蓋欣山說，智能手機成本，今年受惠於矽晶圓價格下降，今年已下滑10-12％，一台智能手機價格已降到1000人民幣以下，在基頻晶片與觸控面板模組持續降價下，未來二年，每年將再降100-150人民幣不等。

蓋欣山預估，大陸未來幾年，三分之二的智能手機市場，將由Android等中低價手機主導，中興、華為等一線廠商，會面臨白牌機廠商更激烈的競爭，但基頻晶片廠如聯發科，營收將因智能手機的普及而持續增長。

巴克萊預估，聯發科等低階基頻晶片業者，未來幾年在新興市場，將囊括三到四成的市場，另外，其他智能手機重要零組件，如照相鏡頭模組供應商大立光，長期也將因此受惠。

蓋欣山表示，宏達電主力產品，雖然不是人民幣1000元以下智能機，但隨大陸動上網市場的持續成長，未來將與蘋果三星，角逐中國大陸高階市場，爭取電信營運商的補貼，加上目前本益比相對偏低，巴克萊也相對看好；相對之下，金屬機殼廠可成，因為和白牌機降低成本商業邏輯不合，未來受惠幅度有限。